然而，上述勤奋似乎并未见效。截至2026年一季度末，公司净资产进一步下滑至-1。66亿元，较2025岁暮再降约0。98亿元。

　　通知布告称，公司及3家控股子公司向上海庭外沉组核心申请庭外沉组，并待前提成熟后申请转入预沉整、沉整法式。若后续法院裁定受理公司沉整且沉整失败，公司将存正在被宣布破产及终止上市的风险。

　　净资产转负的缘由，次要归罪于未分派利润巨额吃亏，公司运营层面表示堪忧。拆解公司截至2025岁暮的净资产形成，股本约4。29亿元，本钱公积约7。20亿元，亏损公积约0。35亿元，其他分析收益约1。46亿元，而-13。51亿元的未分派利润一举上述正项，导致公司净资产转负。

　　公司暗示，本次申请庭外沉组，次要是因为受市场波动及本身新建工场投资过大等多沉要素影响，公司出产运营逐渐陷入窘境，现金流严重、资产流动性不脚，已不克不及了债到期债权，且较着缺乏了债能力。为避免债权风险及运营风险进一步恶化，并已获得沉组核心受理。

　　正在产能投资方面，公司正在地产行业高景气期间大幅扩张产能，近十年来“及成品板500公里、保温板300公里、干粉砂浆200公里当地化就近供应”的思，正在全国结构包罗1个上海总部、5大智能制制、20个专业工场。然而，跟着市场需求收缩，这些产能投资便沦为沉资产负担。2025年，公司功能型建建产能操纵率仅4。58%，保温材料产能操纵率1。94%，防水涂料产能操纵率0。30%。

　　做为保守制制业企业，*ST亚士曾于2024年试图跨界AI建立第二增加曲线。彼时，公司对准AI使用层及人形机械人财产链，拟别离设立亚士天际高科无限公司、云元光科技（杭州）无限公司。前者已无法正在公开查询平台查获相关消息，后者则正在公司2025年10月的一则通知布告中被尚未本色性开展营业，这段AI跨界叙事按下“暂停键”。

　　公开材料显示，*ST亚士的从业为功能型建建涂料、建建保温粉饰一体化材料、保温材料、等，产物次要使用于平易近用建建、工业建建、公共设备等扶植工程。这意味着，公司的从业运营环境取下逛及建建企业的运营环境慎密相关。而公司大客户如万科、恒大等接连“暴雷”，导致公司营业难以维系。

　　从2025年业绩表示来看，实现营收4。62亿元，同比下降77。47%；归母净吃亏13。81亿元，较上年同期吃亏再扩大10。52亿元。公司正在2025年年报中总结称，一是因为房地产和建建企业接连“暴雷”的风险传导，形成流动性坚苦场合排场，伤及公司营业开展；二是因为公司对行业周期的认知不全面、不深刻、心不脚，导致新建产能投资过大过急，举债过高，应对及建建行业持续深度调整的营业转型迟缓。

　　庭外沉组可否成功开展仍存正在不确定性，但留给*ST亚士的自救时间已然不多。若无法实现2026年期末净资产转正，*ST亚士将面对终止上市。目前来看，进入2026年，公司仍处于吃亏态势，一季度营收3569。13万元，同比下滑65。60%；归母净利润吃亏9759。03万元。这家老牌建建材料企业最终将若何化险为夷，值得关心。

　　7月7日晚，*ST亚士通知布告称，公司及控股子公司亚士节能、亚士供应链、亚士漆向上海庭外沉组核心申请庭外沉组。按照放置，后续公司将正在沉组核心指点下确定沉组参谋，推进清产核资、投资人招募、沉组方案磋商等工做，待前提成熟后申请转入预沉整、沉整法式。

　　有市场人士阐发称，庭外沉组是保壳的环节前置节点，也是公司2026岁暮完成净资产转正的主要抓手。据公开材料，庭外沉组是为了查明公司沉整价值及可行性，降低企业沉整成本，提高沉整效率。庭外前置协商可同步完成债务梳理、投资人前置尽调等，全体流程较间接申请司法沉整缩短约40%。

　　正在*ST亚士之前，*ST高鸿（退市）、ST金鸿、*ST斑斓、*ST英飞等公司也曾测验考试开展庭外沉组。此中，已于2026年4月21日取财产投资人洛阳宏创签订《沉整投资和谈》，洛阳宏创拟认购按照沉整打算转增的股票，成为沉整后ST金鸿的控股股东，取得ST金鸿的现实节制权。而*ST高鸿最终因严沉财政制假退市。

　　财报显示，截至2024岁暮，公司另有13。09亿元净资产，而到2025岁暮便下滑至-6491。49万元。分季度来看，截至2025年第三季度，公司净资产仍为正值，达9。98亿元。

　　取此同时，公司还寻求正在从业上“减负”。2025年10月，公司谋划通过资产措置“断臂”。据其微信号披露，公司为盘活存量资产、压降欠债，拟出售位于上海青浦、安徽滁州、、沉庆长命、广东广州的共八资产。这些资产包罗出产性资产取非出产的投资性资产，总地盘面积约1200亩。公司仅保留安徽滁州、新疆乌鲁木齐两处焦点工场一般运转，沉庆、、滁州防水工场已实施阶段性停产，广州工场停建。被保留的安徽滁州工场具有建建涂料45万吨、保温粉饰一体化成品板600万平方米、保温砂浆取腻子粉料20万吨等产能。新疆乌鲁木齐工场产能包罗建建涂料15万吨、保温粉饰一体化成品板200万平方米等。